Questões de renda fixa

Resposta: B) Porque acompanha a Selic e tem pouca oscilação de preço, com liquidez diária

O Tesouro Selic (LFT) é pós-fixado na Selic: o preço oscila muito pouco, e o resgate cai em D+0 em dias úteis dentro do horário. Ele tem imposto de renda pela tabela regressiva, não paga cupom e é garantido pelo Tesouro, não pelo FGC.

Resposta: C) O preço do título caiu e ele pode ter retorno menor que o contratado, ou até perda

Com a alta dos juros, títulos prefixados antigos ficam menos atraentes e o preço de mercado cai (marcação a mercado). A taxa contratada só é garantida para quem fica até o vencimento.

Resposta: A) Tesouro IPCA+, que paga a inflação mais uma taxa fixa

O Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal) e o IPCA+ com juros semestrais (NTN-B) pagam a variação do IPCA mais uma taxa real definida na compra. Assim, o rendimento real fica garantido se o título for levado até o vencimento.

Resposta: D) Isentas de imposto de renda

LCI e LCA são isentas de IR para pessoas físicas e têm cobertura do FGC. Por isso, uma LCA a 90% do CDI pode render líquido mais que um CDB a 100% do CDI, dependendo do prazo.

Lei 11.033/2004, art. 3º

Resposta: B) Um banco, para captar recursos

O CDB é um título de dívida do banco: o investidor empresta dinheiro e recebe juros. Tem cobertura do FGC dentro dos limites e imposto de renda pela tabela regressiva.

Resposta: A) Um título de dívida emitido por uma sociedade anônima para financiar suas atividades

Debêntures são dívidas de empresas (S.A.). O investidor assume o risco de crédito da empresa, sem garantia do FGC. A escritura define prazo, remuneração e garantias.

Lei 6.404/1976, art. 52

Resposta: C) São isentas de imposto de renda sobre os rendimentos

As debêntures de infraestrutura emitidas com base na Lei 12.431/2011 dão isenção de IR sobre os rendimentos para pessoas físicas. Continuam sem FGC: o risco é da empresa emissora.

Lei 12.431/2011, art. 2º

Resposta: B) 0,5% ao mês + TR

Pela regra de 2012, com a Selic acima de 8,5% ao ano a poupança rende 0,5% ao mês mais TR. Com a Selic em 8,5% ou menos, rende 70% da Selic mais TR. O rendimento é creditado no aniversário mensal.

Lei 12.703/2012

Resposta: D) O emissor não pagar juros ou principal no prazo combinado

Risco de crédito é o risco de calote do emissor. Risco de mercado é a oscilação de preço, e risco de liquidez é a dificuldade de vender sem perder valor.

Resposta: A) O equivalente à taxa DI acumulada no período, antes do imposto

É um título pós-fixado: acompanha a variação da taxa DI entre a aplicação e o resgate. Sobre o rendimento bruto incide IR pela tabela regressiva e, nos primeiros 30 dias, IOF.

Resposta: C) São isentos de imposto de renda e não têm garantia do FGC

CRI e CRA são emitidos por securitizadoras, com lastro em recebíveis imobiliários ou do agronegócio. Para pessoa física, os rendimentos são isentos de IR, mas não há FGC: o risco é do lastro e do emissor.

Lei 11.033/2004, art. 3º

Resposta: B) A opinião de uma agência sobre o risco de crédito do emissor ou da emissão

Agências de classificação atribuem notas de risco de crédito (de AAA, menor risco, para baixo). O rating é uma opinião e pode mudar; não garante rentabilidade nem liquidez.

Resposta: B) Menor que o título sem cupom

Duration é o prazo médio ponderado dos fluxos de caixa. Com cupons, parte do dinheiro volta antes do vencimento, e o prazo médio encurta. Um título sem cupom tem duration igual ao prazo até o vencimento.

Resposta: A) Atualizar diariamente o preço dos ativos pelo valor pelo qual seriam negociados no mercado

Marcar a mercado é avaliar o ativo pelo preço que ele teria se fosse vendido hoje. É obrigatório nos fundos e evita que um cotista saia levando valor que pertence a outro.

Resposta: D) Paga cupons semestrais, e cada pagamento tem imposto de renda

A NTN-B paga juros a cada seis meses e o principal corrigido pelo IPCA no vencimento. Cada cupom tem IR retido pela tabela regressiva, contada da data da compra até a data do pagamento.

Resposta: B) Tesouro Prefixado de prazo longo

Quando os juros caem, os títulos prefixados se valorizam, e mais ainda os de prazo longo (maior duration). Títulos pós-fixados quase não mudam de preço, porque a taxa acompanha o mercado.

Resposta: C) R$ 909,09

O preço é o valor de face descontado pela taxa: PU = 1.000 ÷ (1,10)^(252/252) = 1.000 ÷ 1,10 = R$ 909,09. A convenção dos títulos públicos usa base de 252 dias úteis.